| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Tel : 972 9 7451952 , Fax : 972 9 7602006 | |||||||||||||||||
| E-Mail : service@ibdco.com | |||||||||||||||||
| To : | Sample - Credit ProReport. | ||||||||||||||||
| Date : | 06.08.2009 | ||||||||||||||||
| Reg. name: | Agan Chemical Manufacturers Ltd. | C:\reports\approIBD.doc | |||||||||||||||
| Buyer code No.-Applicant : | XXXX-XXXX-XXXX | ||||||||||||||||
| Buyer code No. - Replier : | XXXX-XXXX-XXXX | US$ | EUR | ||||||||||||||
| Amount of credit : | 0 | 0 | 299 | 0 | |||||||||||||
| Currency : | € | $ | |||||||||||||||
| Type of inquiry : | Normal. | C:\rasham\520034059.htm | |||||||||||||||
| C:\rasham\520034059.pdf | |||||||||||||||||
| Credit rating: | ABB | ||||||||||||||||
| Credit limit : | As requested. | ||||||||||||||||
| Terms of payments : | NM. | ||||||||||||||||
| Firm address : | Northern Ind. Zone, PO Box 262, Ashdod 77102, IL. | ||||||||||||||||
| Telephone: | 972 8 8515211 | ||||||||||||||||
| Fax: | 972 8 8515288 | ||||||||||||||||
| Email: | agan@agan.co.il | ||||||||||||||||
| Web Site: | www.agan.co.il | ||||||||||||||||
| Registration data | |||||||||||||||||
| Firm number : | 520034059 | ||||||||||||||||
| Type of firm : | Private company, stock limited. | ||||||||||||||||
| Established: | 07.05.1954 | ||||||||||||||||
| Share capital: ( NIS ): | Issued: | 15,065,980 | |||||||||||||||
| Value: | 1 | Registered: | 50,000,000 | ||||||||||||||
| Partners - Shareholders : | |||||||||||||||||
| Makhteshim Agan Industries Ltd. 100%. | |||||||||||||||||
| Registration notes: | Since registration there has been changes. | ||||||||||||||||
| 70 - 87 | Increasing capital (shares). | ||||||||||||||||
| 17.12.82 | Change to public company. | ||||||||||||||||
| 01.08.91 | Change in regulation No. 149. | ||||||||||||||||
| 05.01.93 | Change in capital structure. | ||||||||||||||||
| 07.07.98 | Change in regulation No. 85, 91, 92. | ||||||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Activities | |||||||||||||||||
| Nature of business : | Mfg., Export, Marketing. | ||||||||||||||||
| Chemicals for agricultural use. | |||||||||||||||||
| Generic agrochemicals. | |||||||||||||||||
| Persons employed : | 650 (3332 in the group). | ||||||||||||||||
| Group / Associates : | MaKhteshim Chemicals Ind. Ltd. | Farmoz Limited PTY. | |||||||||||||||
| Farm Saver USA | CFM B.V Holland | ||||||||||||||||
| Control Solutions Inc. | Makhteshim Agan Holding B.V | ||||||||||||||||
| Koor Ind. Ltd. | Negev Proxid Ltd. | ||||||||||||||||
| Balance Sheet data at glance: | |||||||||||||||||
| Date: | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |||||||||||||||
| Currency: | US$ | US$ | |||||||||||||||
| Annual turnover : | Thousands | 2,535,504 | 2,065,525 | ||||||||||||||
| Capital issued : | Thousands | 125,542 | 125,274 | ||||||||||||||
| Liquidity : | Sufficient. | ||||||||||||||||
| Results : | Average. | ||||||||||||||||
| Payments : | Prompt. | ||||||||||||||||
| Trend : | Downward. | ||||||||||||||||
| Credit limit : | As requested. | ||||||||||||||||
| Terms of payments : | NM. | ||||||||||||||||
| 31.12.08 | 31.12.07 | ||||||||||||||||
| Current ratio: | 1.71 | 2.08 | |||||||||||||||
| Quick ratio: | 0.80 | 1.16 | |||||||||||||||
| Debt to equity ratio: | $ 1.64 | $ 1.25 | |||||||||||||||
| EBITDA: | Thousands | $ 458,441 | $ 364,153 | ||||||||||||||
| Notes: | Group bonds are rated as AA/Credit Watch Negative (US$ | ||||||||||||||||
| 634,801thousends) | |||||||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| R i s k s | |||||||||||||||||
| Credit rating: | ABB | ||||||||||||||||
| Evaluation indicators: | Weight: | Earned: | Credit: | Rating: | |||||||||||||
| Financial | 30 | 55% | 17 | Average | |||||||||||||
| Business: | 15 | 60% | 9 | Average | C:\reports\risk.xls | ||||||||||||
| Managements: | 10 | 60% | 6 | Average | |||||||||||||
| Industry rating: | 7 | 55% | 4 | Average | |||||||||||||
| Payments: | 30 | 60% | 18 | Average | |||||||||||||
| Liens: | 8 | 10% | 1 | Poor | |||||||||||||
| 54 | |||||||||||||||||
| Scale: | 85 - 100 | Excellent | AAA | ||||||||||||||
| 65 - 84 | Good | AAB | |||||||||||||||
| 51 - 64 | Average | ABB | Verifications: | ||||||||||||||
| 35 - 50 | Unsatisfactory | BBB | Balance 1 | 0 | OK | ||||||||||||
| 1 - 34 | Poor | BBC | Balance 2 | 0 | OK | ||||||||||||
| Debt/Equity1 | 1.64 | OK | |||||||||||||||
| Debt/Equity1 | 1.25 | OK | |||||||||||||||
| Balance Sheet data. | |||||||||||||||||
| Date: | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |||||||||||||||
| Currency: | US$ | US$ | Balance sheet: | Seen - Makhteshim Agan Ind. - IFRS | |||||||||||||
| Thousands | Thousands | ||||||||||||||||
| Statements of income | |||||||||||||||||
| NIS | 31.12.07 | ||||||||||||||||
| Annual turnover : | 2,535,504 | 2,065,525 | ######## | ######## | |||||||||||||
| Cost of sale: | 1,687,759 | 1,376,649 | ######## | ######## | |||||||||||||
| Gross profit: | 847,745 | 688,876 | 847,745 | 688,876 | Depreciation | Depreciation | |||||||||||
| Administrative costs | 480,495 | 420,846 | 480,495 | 420,846 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |||||||||
| Trading profit / loss : | 367,250 | 268,030 | 367,250 | 268,030 | $ 91,191 | $ 96,123 | 91,191 | 96123 | |||||||||
| Financial Expenses: | 96,607 | 79,624 | 96,607 | 79,624 | |||||||||||||
| Other income: | - | - | |||||||||||||||
| Income (loss) before tax: | 270,643 | 188,406 | 270,643 | 188,406 | |||||||||||||
| Tax: | 49,684 | 25,485 | 49,684 | 25,485 | |||||||||||||
| Net profit (loss): | 220,959 | 162,921 | 220,959 | 162,921 | |||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Asset | Thousands | Thousands | |||||||||||||||
| C u r r e n t assets | |||||||||||||||||
| Cash and cash | |||||||||||||||||
| equivalents: | 215,434 | 294,013 | 215,434 | 294,013 | |||||||||||||
| Customers / Debtors | 788,636 | 698,803 | 788,636 | 698,803 | |||||||||||||
| Inventory: | 1,135,418 | 778,234 | ######## | 778,234 | |||||||||||||
| Total current assets: | 2,139,488 | 1,771,050 | ######## | ######## | 1,771,050 | ||||||||||||
| Other asset: | 128,870 | 139,123 | 128,870 | 139,123 | |||||||||||||
| F i x e d assets | |||||||||||||||||
| Fixed assets - net: | 532,491 | 510,242 | 532,491 | 510,242 | |||||||||||||
| Intangible assets: | 572,562 | 557,780 | 572,562 | 557,780 | |||||||||||||
| Total fixed asset | 1,105,053 | 1,068,022 | ######## | ######## | |||||||||||||
| B a l a n c e : | 3,373,411 | 2,978,195 | ######## | ######## | |||||||||||||
| Liabilities and shareholders equity | |||||||||||||||||
| E q u i t y | |||||||||||||||||
| Options: | - | - | |||||||||||||||
| Capital (deficit): | 759,544 | 699,019 | 759,544 | 699,019 | |||||||||||||
| Capital fund: | 7,906 | 11,575 | 7,906 | 11,575 | |||||||||||||
| Issued : | 125,542 | 125,274 | 125,542 | 125,274 | |||||||||||||
| Premium on shares: | 623,882 | 624,150 | 623,882 | 624,150 | |||||||||||||
| Shares held by | |||||||||||||||||
| an associated Co.: | (245,548) | (144,196) | (245,548) | (144,196) | |||||||||||||
| Dividend: | - | - | |||||||||||||||
| Net worth : | 1,271,326 | 1,315,822 | ######## | ######## | |||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| C u r r e n t liabilities | Thousands | Thousands | |||||||||||||||
| Short - term loans from | |||||||||||||||||
| banks and others: | 413,857 | 111,533 | 413,857 | 111,533 | |||||||||||||
| Trade payables: | 802,936 | 722,703 | 802,936 | 722,703 | |||||||||||||
| Others payables and | |||||||||||||||||
| accrued expenses: | 34,347 | 18,631 | 34,347 | 18,631 | |||||||||||||
| Total current liabilities: | 1,251,140 | 852,867 | ######## | 852,867 | |||||||||||||
| L o n g - t e r m liabilities | |||||||||||||||||
| Long - term loans from | |||||||||||||||||
| banks and others: | 707,265 | 660,403 | 707,265 | 660,403 | |||||||||||||
| Accrued severance pay and | |||||||||||||||||
| retirement obligations: | 57,898 | 56,768 | 57,898 | 56,768 | |||||||||||||
| Others: | 70,431 | 71,090 | 70,431 | 71,090 | |||||||||||||
| Total long-term liabilities: | 835,594 | 788,261 | 835,594 | 788,261 | |||||||||||||
| Minority interest: | 15,351 | 21,245 | 15,351 | 21,245 | |||||||||||||
| B a l a n c e : | 3,373,411 | 2,978,195 | ######## | ######## | |||||||||||||
| Notes: | Balance sheet: | Seen - Makhteshim Agan Ind. - IFRS | |||||||||||||||
| US$ 1= | 1 | ||||||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Balance Sheet data in percentages. % | |||||||||||||||||
| Annual turnover : | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||
| Cost of sale: | 66.57% | 66.65% | |||||||||||||||
| Gross profit: | 33.43% | 33.35% | |||||||||||||||
| Administrative costs | 18.95% | 20.37% | |||||||||||||||
| Trading profit / loss : | 14.48% | 12.98% | |||||||||||||||
| Financial Expenses: | 3.81% | 3.85% | |||||||||||||||
| Other income: | 0.00% | 0.00% | |||||||||||||||
| Income (loss) before tax: | 10.67% | 9.12% | |||||||||||||||
| Tax: | 1.96% | 1.23% | |||||||||||||||
| Net profit (loss): | 8.71% | 7.89% | |||||||||||||||
| Assets. | |||||||||||||||||
| C u r r e n t assets | |||||||||||||||||
| Cash and cash | |||||||||||||||||
| equivalents: | 10.07% | 16.60% | |||||||||||||||
| Customers / Debtors | 36.86% | 39.46% | |||||||||||||||
| Inventory: | 53.07% | 43.94% | |||||||||||||||
| Total current assets: | 63.42% | 59.47% | |||||||||||||||
| Other asset: | 3.82% | 4.67% | |||||||||||||||
| Total fixed asset | 32.76% | 35.86% | |||||||||||||||
| B a l a n c e : | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||
| E q u i t y | |||||||||||||||||
| Options: | 0.00% | 0.00% | |||||||||||||||
| Capital (deficit): | 59.74% | 53.12% | |||||||||||||||
| Capital fund: | 0.62% | 0.88% | |||||||||||||||
| Issued : | 9.87% | 9.52% | |||||||||||||||
| Premium on shares: | 49.07% | 47.43% | |||||||||||||||
| Shares held by | |||||||||||||||||
| an associated Co.: | -19.31% | -10.96% | |||||||||||||||
| Dividend: | 0.00% | 0.00% | |||||||||||||||
| Net worth : | 37.69% | 44.18% | |||||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Liabilities. | |||||||||||||||||
| Short - term loans from | |||||||||||||||||
| banks and others: | 33.08% | 13.08% | |||||||||||||||
| Trade payables: | 64.18% | 84.74% | |||||||||||||||
| Others payables and | |||||||||||||||||
| accrued expenses: | 2.75% | 2.18% | |||||||||||||||
| Total current liabilities: | 37.09% | 28.64% | |||||||||||||||
| Total long-term liabilities: | 24.77% | 26.47% | |||||||||||||||
| Minority interest: | 0.46% | 0.71% | |||||||||||||||
| B a l a n c e : | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||
| Indicators: | |||||||||||||||||
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | Trend | |||||||||||||||
| Current ratio: | 1.71 | 2.08 | Downward | ||||||||||||||
| Quick ratio: | 0.80 | 1.16 | Downward | ||||||||||||||
| Debt to equity ratio: | 1.64 | 1.25 [1] | Downward | ||||||||||||||
| Return on equity: | 17.38%[2] | 12.38%[3] | Upward | ||||||||||||||
| EBITDA: | 458,441 [4] | 364,153 [5] | Upward | ||||||||||||||
| Working capital: | 888,348 [6] | 918,183 [7] | Downward | ||||||||||||||
| Cash position: | 0.28 [8] | 0.51 [9] | Downward | ||||||||||||||
| Notes: | |||||||||||||||||
| Thousands | Thousands | $ | $ | ||||||||||||||
| Cash Flow highlights: | 31.12.08 | 31.12.07 | 31.12.08 | 31.12.07 | |||||||||||||
| Net cash from current activity: | $ 14,815 | $ 304,904 | 14,815 | 304,904 | |||||||||||||
| Net cash for investments activities: | $ (47,287) | $ (206,521) | -47,287 | -206,521 | |||||||||||||
| Net cash from financial activities - loans: | $ 49,238 | $ (224,591) | 49,238 | -224,591 | |||||||||||||
| Increase (Decrease) in cash & equivalent: | $ 16,766 | $ (126,208) | 16,766 | -126,208 | |||||||||||||
| Cache for the beginning of the year: | $ 198,154 | $ 324,362 | 198,154 | 324,362 | |||||||||||||
| Cash & equivalent for the end of the year: | $ 214,920 | $ 198,154 | 214,920 | 198,154 | |||||||||||||
| Group bonds are rated as AA/Credit Watch Negative (US$ | |||||||||||||||||
| 634,801thousends) Dec- 2008 | |||||||||||||||||
| Israeli Business Data Co. ( C. W. ) Ltd. | |||||||||||||||||
| Business environment | |||||||||||||||||
| General: | A world leader in its field. | ||||||||||||||||
| Approved enterprise, received a tax benefits due to | http://milon.morfix.co.il/Default.aspx | ||||||||||||||||
| place of business and export activity. | |||||||||||||||||
| The company operates world wide via 50 associated companies. | |||||||||||||||||
| However, decreasing demands and prices is more the likely | |||||||||||||||||
| in 2009. Credit limits in South America followed by decreasing | |||||||||||||||||
| demands. | |||||||||||||||||
| Suppliers: | Pahmas Ltd. | ||||||||||||||||
| Gadot Chemicals Terminals Ltd. | |||||||||||||||||
| Gadiv Ltd. | |||||||||||||||||
| Average term of payment: 99 days. | |||||||||||||||||
| Customers: | Hagarin Ltd. | ||||||||||||||||
| Ramot Ltd. | |||||||||||||||||
| Average term of payment: 112 days. | |||||||||||||||||
| Import: | Foreign suppliers world wide. | ||||||||||||||||
| Bayer AG | |||||||||||||||||
| BASF AG | |||||||||||||||||
| DuPont Inc. | |||||||||||||||||
| Export: | |||||||||||||||||
| World wide export. | |||||||||||||||||
| Bankers: | Leumi Bank ( 10 - 800 ). | ||||||||||||||||
| HSBC Plc ( 23 - 101 ) | |||||||||||||||||
| CitiBank ( 22 - 001 ) | |||||||||||||||||
| United Mizrahi ( 20 - 461 ) | |||||||||||||||||
| Israel Discount Bank ( 11 - 010 ) | |||||||||||||||||
| Hapoalim Bank ( 12 - 600 ) | |||||||||||||||||
| Liens: | |||||||||||||||||
| 15.10.01 | Donegal Receivables Purchasing Limited: Lien on al costumers | ||||||||||||||||
| debts until: 15.10.2002 | |||||||||||||||||
| 05.11.02 | Donegal Receivables Purchasing Limited: Lien on al costumers | ||||||||||||||||
| debts until: 15.10.03 | |||||||||||||||||
| 17.12.03 | Donegal Receivables Purchasing Limited: Note on a lien. | ||||||||||||||||
| 28.09.04 | Donegal Receivables Purchasing Limited: Lien on al costumers | ||||||||||||||||
| debts until: 28.09.2005 | |||||||||||||||||
| * | Registered liens for bankers are "Pari Pasu". | ||||||||||||||||
| Confidential and without responsibility. | END | ||||||||||||||||